Everything Protocol : La révolution d'une réserve de liquidité unique pour le DeFi

Le protocole de finance décentralisée (DeFi) Everything Protocol a récemment publié un livre blanc ambitieux qui propose une architecture innovante pour le DeFi. Ce document met en avant une approche qui combine le trading, le lending, l'effet de levier et les ordres limites autour d'une réserve unique de liquidité. Ce projet vise à résoudre le problème de la fragmentation de la liquidité, un défi majeur où de nombreux services DeFi reposent sur des pools de capitaux distincts.

Par cette nouvelle structure, Everything Protocol souhaite centraliser les ressources financières afin de permettre une plus grande fluidité entre les diverses activités de trading, de crédit et d'ordre.

Une architecture révolutionnaire pour le DeFi

Selon les concepteurs du protocole, la liquidation et le prêt s'appuient désormais sur une liquidité partagée qui est accessible à tous les utilisateurs. Cela signifie que les fournisseurs de liquidités peuvent tirer parti des frais de trading accumulés tout en contribuant au marché du crédit du protocole. De plus, le capital engagé dans des ordres limites peut également être utilisé pour le lending tant que ces ordres n'ont pas été exécutés. Cela ouvre de nouvelles voies pour générer des rendements sur les fonds déposés.

Le livre blanc précise les règles mathématiques et comptables qui sous-tendent ce système audacieux, incluant plusieurs mesures destinées à maintenir la solvabilité lors de fluctuations extrêmes du marché. Au lieu de dépendre d'oracles de prix externes, Everything Protocol utilise une bande de prix interne, qui est ajustée en fonction de l'état du marché et du temps, en respectant certaines règles prédéfinies.

Un modèle de liquidité intégré

Ce nouveau modèle de liquidité simplifie la dynamique du lending et des liquidations en liant directement la capacité d'emprunt à la liquidité disponible de la même place de marché. Ainsi, le système ajuste sa capacité d'emprunt en fonction du capital destiné à absorber les liquidations, évitant ainsi de supposer que le collatéral peut être vendu sur un marché séparé.

Les ordres limites et les prêts partagent une structure de ticks similaires, permettant une harmonisation efficace des processus. En outre, le lending peut être activé pour le capital qui attend dans les ordres en attente, rendant chaque fonds en jeu productif, même s'il n'est pas encore activé dans une transaction réelle.

L'évolution de la liquidation et de la hiérarchie des créances

Un aspect notable présenté dans le livre blanc est la création d’une hiérarchie de réclamation pour des conditions stressées. Les fonds des utilisateurs sont séparés de la réserve de prix, et certaines pertes sont initialement attribuées à la tranche de liquidité junior. Cela permet de mieux gérer les risques rencontrés durant les périodes difficiles.

De plus, le protocole s’engage à effectuer les retraits en véritable jetons plutôt qu’en IOUs du protocole, bien que les sorties volontaires impliquant des fonds prêtés puissent connaître des restrictions temporaires si la liquidité est insuffisante.

Les risques à considérer

Malgré ses nombreux avantages, Everything Protocol reconnaît que le modèle présente certains défis. Les utilisateurs peuvent faire face à des retraits retardés pour certains fonds prêtés, tout en existent des risques de pertes pour les fournisseurs de liquidités juniors, ainsi que des risques liés à la gouvernance et aux mises à jour du protocole.

De plus, des délais peuvent survenir à cause de son mécanisme de tarification interne, ce qui nécessite une attention particulière de la part des participants.

Une alternative viable pour le DeFi

En conclusion, le livre blanc d'Everything Protocol propose une vision fascinante d'un futur décentralisé où une réserve unifiée pourrait remplacer les multiples pools de liquidités actuellement utilisés dans différentes applications DeFi. Cette initiative pourrait marquer une étape décisive dans l'évolution du secteur, tout en posant des questions sur la gestion des risques et la viabilité à long terme du modèle.

Soit dit en passant, la passion pour la technologie blockchain a pris de l'ampleur parmi de nombreux jeunes, découvrant ainsi les enjeux et les opportunités d'un avenir guidé par la Décentralisation.