Le gouvernement canadien a récemment publié un projet de règles régissant les stablecoins, ouvrant ainsi une période de consultation de 60 jours. Ce cadre vise à réglementer les émetteurs de stablecoins, en exigeant qu'ils maintiennent des réserves en argent réel représentant la valeur totale des pièces émises. Avec l'objectif d'améliorer la sécurité et la transparence dans le secteur, ces nouvelles règles devraient entrer en vigueur à l'automne 2027.
Normes Strictes sur les Réserves et Rachats Rapides
Selon les normes proposées, chaque stablecoin doit être entièrement soutenu par des réserves équivalentes, qui doivent être détenues par un gardien canadien. Cela signifie qu’un stablecoin d’une valeur de 1 dollar devra être couvert par un dollar de réserves en liquidités, en obligations d’État à court terme ou en fonds du marché monétaire.
Les détenteurs de stablecoins pourront effectuer des transactions de rachat sous trois jours ouvrables, avec un plafond de frais de rachat fixé à 1%. Cette approche vise à garantir que les utilisateurs puissent récupérer rapidement leur argent même en cas de défaillance de l'émetteur.
Interdiction de Rémunération des Détenteurs
Une autre composante clé des nouvelles réglementations est l’interdiction formelle pour les émetteurs de payer des intérêts sur les stablecoins détenus. Comme le souligne la Règle proposée, aucune méthode ne devra permettre aux utilisateurs d'obtenir un rendement simplement en détenant ces monnaies numériques. Cela inclut toutes les structures qui pourraient indirectement rémunérer les détenteurs, par exemple en redistribuant les revenus de l’émetteur.
Cette décision s'inscrit dans une volonté de différencier les stablecoins des produits financiers traditionnels, notamment des dépôts bancaires. Les récompenses liées à l’utilisation des stablecoins - plutôt qu'à leur détention - demeurent cependant permises, permettant aux utilisateurs de bénéficier d'incitations lors de l'utilisation active de leur crypto-monnaie.
Conformité et Sanctions
Le non-respect de ces réglementations pourrait entraîner des sanctions lourdes, allant d’amendes de 1 million à 10 millions de dollars canadiens en cas de violations graves, telles que le non-respect des exigences de réserve ou des délais de rachat.
Le cadre législatif, connu sous le nom de Stablecoin Act, a été adopté en mars 2026 et sera supervisé par la Banque du Canada, qui est chargée de l'enregistrement et de la surveillance des émetteurs. L'objectif de ces réglementations est également de répondre à la demande croissante de services de paiement transfrontaliers plus rapides et moins coûteux.
Réactions et Contexte International
Cette initiative canadienne coïncide avec des législations similaires aux États-Unis, notamment la GENIUS Act, signée par l'ancien président Donald Trump, qui interdit également la rémunération des utilisateurs sur les stablecoins. Ce débat s'intensifie, notamment sur la question de savoir si les plateformes de crypto-monnaies devraient autoriser les rendements pour les utilisateurs, une mesure à laquelle les banquiers s'opposent pour éviter un drainage des dépôts.
Des discussions entourant ce sujet perdureront, Ottawa prenant en compte les commentaires jusqu'à fin décembre 2026. Les nouvelles règles devraient influencer non seulement les émetteurs de stablecoins, mais également plusieurs autres entreprises de paiement qui pourraient se retrouver sous la supervision de la Banque du Canada.
Vers un Avenir Sécurisé pour les Stablecoins
Avec l'introduction de ce cadre réglementaire, le Canada se positionne comme un leader dans la création d'une structure robuste pour les stablecoins. La clarté apportée par ces règles pourrait augmenter la confiance des utilisateurs dans ces actifs numériques, favorisant ainsi leur adoption et leur utilisation de manière plus responsable.
Cela est d'autant plus pertinent dans un contexte où les parties prenantes du secteur crypto cherchent à établir des paramètres définitifs autour des stablecoins et autres actifs numériques. En effet, alors que l'écosystème continue d'évoluer rapidement, ces régulations sont perçues comme nécessaires pour sécuriser à la fois les consommateurs et le système financier dans son ensemble.
FAQ sur les Règles de Stablecoin au Canada
Quels sont les délais pour le processus de consultation des règlements sur les stablecoins ?
La période de consultation a été ouverte jusqu'au 23 décembre 2026.
Quelles sont les sanctions prévues pour les violations des nouvelles règles ?
Les amendes peuvent aller de 1 million à 10 millions de dollars canadiens pour des violations graves.
Les stablecoins peuvent-ils payer des intérêts aux détenteurs ?
Non, les règles interdisent formellement le paiement d'intérêts pour la détention de stablecoins.
