Les ETF Bitcoin à terme enregistrent un flux sortant de 13 jours consécutifs
Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin ont enregistré un flux sortant net pour une 13e journée consécutive, atteignant un montant cumulatif de 4,4 milliards $ depuis le 15 mai. Ce phénomène constitue la plus longue période de retraits de l'histoire de ces produits.
Le rôle d'IBIT dans cette vague de ventes
L’IBIT, le fonds iShares Bitcoin Trust de BlackRock, a été le principal responsable de cette tendance, ayant représenté environ 75 % des sorties cumulatives, soit environ 3,3 milliards $ des 4,4 milliards $ au total. Cette situation est particulièrement révélatrice car l’IBIT a été l'un des véhicules d'afflux dominant depuis son lancement en janvier 2024.
Les statistiques fournies par Farside Investors montrent que sur les 13 sessions, 12 ont produit 4,07 milliards $ en sorties nettes. Pendant ce temps, les actifs nets totaux des ETF Bitcoin ont chuté de 104 milliards $ à environ 83 milliards $, selon SoSoValue, conséquence des retraits accompagnés d’une baisse du prix du Bitcoin de 21 % durant la même période.
La chute de valeur du Bitcoin, qui s’échangeait autour de 63 926 $ jeudi, témoigne d’une tendance baissière. De plus, le Bitcoin reste à 49 % en dessous de son plus haut historique atteint en octobre 2025, fixant ce dernier à 126 080 $ selon les données de CoinGecko.
Une analyse des tendances d’investissement
En consultant les chiffres, on peut observer que l'IBIT a donc connu des retraits comme aucun avant lui. Le fait qu'il ait récemment dominé les flux d'argent montre un changement significatif dans l'intérêt des investisseurs en Bitcoin. Malgré la pression actuelle, des analystes comme Eric Balchunas de Bloomberg Intelligence notent que l'IBIT demeure en territoire positif en termes de flux depuis le début de l'année.
La situation actuelle met également en lumière l’évolution des stratégies d'investissement. Geoffrey Kendrick, responsable mondial de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, a déclaré que les niveaux de détention des ETF sont plus résilients que ce qu'il craignait précédemment, contredisant ses avertissements passés sur une possible capitulation.
Le contexte historique des mouvements des ETF Bitcoin
Pour mettre cette situation en perspective, il est essentiel de rappeler qu'en janvier et février 2024, les ETF Bitcoin avaient enregistré leur plus forte période d’afflux d'environ 19 jours. Cette période avait permis d’attirer près de 6 milliards $ en raison de l'intérêt institutionnel renforcé suite au lancement de l'IBIT. En revanche, le tirage actuel, bien que survivant deux tiers du temps de cette période d'afflux, s'établit presque à deux fois le volume de sortie.
En effet, la complexité de l’ETF Bitcoin se reflète dans la façon dont les investisseurs continuent d’évaluer la dynamique du marché. La recherche de signes d'une stabilisation dans les flux des ETF et l’analyse du fondamental macroéconomique sont plus que jamais pertinentes dans cette atmosphère incertaine.
Le regard vers l'avenir
Alors que la situation évolue rapidement, Kendrick a exprimé des réserves quant à la résilience futur des ETF. Bien qu'il identifie un potentiel de reprise, il souligne trois conditions clés : un retour à des achats confirmant la vente de 32 BTC, une stabilisation dans les flux des ETF et un climat macroéconomique favorable.
Avec l’approche de la 14e journée consécutive de retraits, la tension continue d’augmenter. Il est crucial pour les investisseurs de suivre ces développements de près, car ils peuvent influencer considérablement le paysage de l'investissement en Bitcoin à l'avenir.
Il est donc recommandé de garder à l'esprit l'importance de l'accumulation dans les périodes de volatilité, comme l’a suggéré Kendrick, plutôt que de déclarer un retournement a été atteint. Les observateurs du marché devront rester vigilants face à la dynamique en cours et s’adapter aux évolutions du marché.
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