WisdomTree et MoonPay s'associent pour offrir une connexion entre deux éléments clés de la finance numérique : les fonds d'investissement tokenisés régulés et l'infrastructure des stablecoins, qui est de plus en plus utilisée pour les paiements et les règlements. Annoncée le 17 septembre, cette collaboration permet à WisdomTree d'offrir aux investisseurs américains éligibles, via le réseau de MoonPay, l'accès à ses fonds tokenisés, en commençant par le WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund (WTGXX). De son côté, MoonPay prévoit d'intégrer WTGXX dans sa gestion des réserves de stablecoins.
Cette collaboration apporte des avantages distincts à chaque entreprise. Pour WisdomTree, c'est l’opportunité de s’étendre au-delà de ses propres plateformes numériques, tandis que MoonPay accède à un produit du Trésor régulé qui peut consolider ses opérations de stablecoins.
Un pas audacieux au-delà du compte d'investissement
WTGXX est un fonds commun de placement enregistré par la SEC, qui investit principalement dans des titres du gouvernement américain à court terme. Bien que son infrastructure soit basée sur la blockchain pour la structure actionnariale numérique, WTGXX demeure un produit d'investissement régulé et ne se classe pas comme un stablecoin.
Cette distinction légale est cruciale pour la nature du partenariat. Grâce au plan de réserve de MoonPay, un lien est créé entre ces fonctions sans qu'elles ne soient fusionnées en un produit unique. Ainsi, les stablecoins peuvent continuer à fonctionner en tant que couche transactionnelle, tandis qu'un fonds régulé détenant des titres gouvernementaux à court terme opère en parallèle dans la structure financière.
Distribution renouvelée : vers un modèle de finance intégrée
Jonathan Steinberg, PDG de WisdomTree, évoque cette collaboration comme une avancée pour amener des fonds tokenisés régulés sur des plateformes utilisées par les clients de la finance numérique. Ivan Soto-Wright, PDG de MoonPay, souligne, quant à lui, le potentiel des fonds tokenisés à jouer un rôle plus important dans l'infrastructure des stablecoins.
Le volet consommation de cet accord est direct, mais peut avoir des implications considérables. MoonPay revendique plus de 35 millions de comptes et est intégré avec plus de 1 700 partenaires. WisdomTree peut désormais tirer parti de ce réseau pour toucher des investisseurs sans se limiter à ses propres plateformes, WisdomTree Prime et WisdomTree Connect.
Sur le plan réglementaire, les rôles restent distincts. WTGXX est distribué par WisdomTree Securities, un courtier membres de la FINRA. MoonPay précise qu'elle n'agira pas en tant que courtier ni conseiller en investissement en lien avec le fonds, ce qui ouvre la voie à un modèle de distribution de fonds tokenisés plus large. Les gestionnaires d'actifs peuvent continuer à gérer les portefeuilles et les activités de valeurs mobilières régulées, tandis que les portefeuilles, entreprises de paiement et plateformes crypto fournissent l'interface pour que les investisseurs découvrent ces produits.
Le potentiel des réserves de stablecoins
Bien que la portée de MoonPay en matière de consommation soit prometteuse, la gestion des réserves pourrait constituer le test le plus déterminant de ce partenariat. Les opérateurs de stablecoins ont besoin d'actifs de réserves liquides capables de soutenir les rachats tout en générant des rendements sur du capital qui, autrement, pourrait rester inactif. Les titres du gouvernement américain à court terme jouent déjà un rôle central dans ce modèle, et les fonds tokenisés pourraient rendre ces actifs plus facilement intégrables aux opérations basées sur la blockchain.
Ce bénéfice opérationnel est significatif, dépassant les simples considérations esthétiques. Un fonds du Trésor tokenisé peut rapprocher une partie de la pile de réserves de l'infrastructure numérique utilisée pour les transactions de stablecoins, réduisant ainsi le fossé entre les passifs basés sur la blockchain et les valeurs mobilières traditionnelles qui leur sont associées.
Avec cette approche, WisdomTree se positionne également pour rivaliser pour un autre portefeuille de capitaux. Le succès ne se mesure plus uniquement par le choix des investisseurs individuels entre WTGXX et un autre fonds du marché monétaire. Les équilibres institutionnels utilisés pour les réserves de stablecoins peuvent offrir une nouvelle source d'actifs sous gestion.
Vers un avenir de produits tokenisés diversifiés
Les deux entreprises ont indiqué que leur collaboration pourrait à terme s'élargir au-delà du seul WTGXX pour inclure d'autres produits tokenisés, avec des opportunités potentielles en dehors des États-Unis. Les chiffres à suivre seront donc les actifs de WTGXX issus de MoonPay et le montant finalement alloué aux réserves de stablecoins. Ces chiffres indiqueront si le partenariat constitue simplement un canal de distribution supplémentaire ou si les fonds tokenisés commencent à jouer un rôle plus permanent dans l'infrastructure du dollar numérique.
### FAQQuels sont les avantages de la collaboration entre WisdomTree et MoonPay ?
Cette collaboration permet à WisdomTree de toucher un meilleur public via le réseau de MoonPay, et MoonPay a accès à un produit d'investissement régulé qui renforce ses opérations de stablecoins.
Qu'est-ce que le WTGXX ?
WTGXX est un fonds commun de placement enregistré par la SEC, investissant principalement dans des titres gouvernementaux américains à court terme, utilisant la blockchain pour sa structure actionnariale, tout en étant un produit régulé.
Comment la gestion des réserves de stablecoins est-elle affectée par cette collaboration ?
La gestion des réserves pourrait devenir plus efficace avec l'intégration de fonds tokenisés, rendant les actifs liquides plus accessibles et facilitant les opérations sur blockchain.
