Le 17 septembre 2023, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a soumis un projet de réglementation concernant les transactions et les marchés des actifs numériques à la Maison Blanche. Ce dossier, identifié par le numéro RIN 3038-AF80, a émergé dans un contexte législatif tendu, juste après le rejet au Sénat du CLARITY Act, une législation qui aurait pu établir des bases solides pour la réglementation du secteur crypto.
Cette démarche de la CFTC est actuellement au stade préliminaire, ce qui signifie qu’elle n’est pas encore considérée comme une proposition officielle de règle. Cela soulève des questions sur la direction que prend la régulation des actifs cryptographiques aux États-Unis.
Prerule et non proposition
La CFTC a utilisé le statut « pré-rule » pour son dossier, une classification qui se situe avant les propositions officielles de règles. Selon l’Executive Order 12866, OIRA (Office of Information and Regulatory Affairs) doit examiner ces actions préliminaires dans un délai de 10 jours ouvrables, par opposition aux 90 jours accordés pour des règles proposées ou finales. Cette situation indique que la CFTC a intensifié ses efforts réglementaires malgré les obstructions législatives.
Michael Selig, le président de la CFTC, a exprimé son intention de procéder avec les autorités actuelles de l'agence si le projet de loi continuait d'être bloqué. Lors d’une déclaration le lendemain du vote sénatorial, il a réitéré sa volonté d’utiliser les pouvoirs existants de la CFTC pour poser les fondations réglementaires nécessaires pour le marché des cryptomonnaies.
Ce que Selig a dit au personnel
Dans son discours d'introduction en tant que président, Michael Selig a clairement exprimé sa volonté d’avancer dans la rédaction des règles concernant les transactions à effet de levier et d'autres formes de trading d’actifs numériques. Il a demandé au personnel de la CFTC de préparer des règlements qui clarifient les conditions dans lesquelles ces transactions peuvent être effectuées en dehors des échanges. Des demandes pour adapter les critères d'enregistrement des marchés à terme désignés aux spécificités du trading des actifs numériques ont également été évoquées.
Lors d’une réunion de la CFTC Innovation Advisory Committee, Selig a encouragé le personnel à interagir avec les développeurs de protocoles financiers basés sur la blockchain pour formuler des approches réglementaires favorables à leur conformité. Ces initiatives montrent une approche proactive de la CFTC face à la croissance rapide des marchés crypto.
Une commission indépendante, mais pas exemptée
La CFTC, bien qu’étant une agence indépendante, doit désormais soumettre toutes ses actions significatives au OIRA, suite à l'amendement de l'Executive Order 12866 en 2025. Ce changement impose une rigueur supplémentaire à l’agence, tout en préservant son indépendance dans le processus décisionnel. Selig est actuellement le seul membre actif de la commission de cinq sièges, une situation qui pourrait influencer la vitesse et l’efficacité de la mise en œuvre des nouvelles régulations.
Avec l'absence de clarté réglementaire, les acteurs du marché sont dans l'incertitude. La CFTC n’a pas encore publié de projet de réglementation dans l’Agenda Unifié, ce qui pourrait retarder les développements attendus. Un climat de certitude est nécessaire pour que l'industrie crypto puisse évoluer sereinement.
Le projet de loi qui a ralenti l'avancement
Le projet de loi CLARITY, qui aurait simplifié le cadre régulatoire pour les cryptomonnaies, a été rejeté par un vote de 49 à 50 au Sénat, bloquant ainsi des potentialités d'avancées réglementaires. Le vote a révélé une dissension marquée entre les partis. La plupart des voix en faveur provenaient des Républicains, tandis que les démocrates ont fait front contre cette initiative.
Suite à cet échec, Selig a déclaré que la CFTC poursuivrait ses travaux de rédaction de règles sans attendre un cadre législatif supplémentaire. Il a affirmé : « La CFTC est prête à établir un nouveau cadre réglementaire pour l'univers des actifs numériques. » Pourtant, pour les acteurs du marché, l'attente d’un cadre législatif clair peut créer des défis dans la planification stratégique.
En parallèle, d'autres initiatives au sein des agences régulatrices continuent d'avancer. La Securities and Exchange Commission (SEC) a déjà mis en avant sa proposition de réglementation des actifs crypto, qui est maintenant en phase de commentaires, signalant un pas en avant vers un cadre plus structuré.
État actuel du marché des cryptomonnaies
Tandis que la régulation s'intensifie, les marchés crypto affichent des mouvements intéressants. Selon CoinGecko, le Bitcoin a vu son prix atteindre 80 686 $, avec une augmentation de 5.1 % sur 24 heures, tandis que l'Ether a également connu un bond de 4.5 %, atteignant 2 581 $. Ces fluctuations de prix montrent que malgré l’incertitude réglementaire, il persiste un intérêt significatif pour ces actifs.
Vers un avenir régulé ?
La phase actuelle de régulation des crypto-actifs aux États-Unis pourrait induire un changement nécessaire pour l'avenir de l'industrie. Avec des agences, comme la CFTC, prêtes à agir en attendant des clarifications législatives, et des efforts de collaboration possibles avec les développeurs de technologies blockchain, il est essentiel que les acteurs du marché restent informés et adaptables aux changements. Les prochaines semaines pourraient s’avérer décisives pour l’avenir des actifs numériques, tant du point de vue de la régulation que des opportunités pour l'innovation.
FAQ
Qu'est-ce que le RIN 3038-AF80 ?
Il s'agit d'une référence de dossier pour la réglementation des transactions et marchés des actifs crypto soumis par la CFTC à la Maison Blanche.
Quelle est la position actuelle de la CFTC sur la régulation des actifs numériques ?
La CFTC avance avec des initiatives internes pour réguler le marché crypto, malgré le blocage du CLARITY Act au Sénat.
Quelles sont les implications du rejet du CLARITY Act ?
Le rejet signifie que la CFTC doit agir sous ses propres pouvoirs existants pour définir des règles pour les actifs numériques, ce qui pourrait engendrer un environnement incertain pour les acteurs du marché.
